在今年前三季度的结构性行情中，专业买手公募FOF（基金中基金）业绩全线飘红！据金融界基金高质量发展研究院整理，全市场混合型与股票型FOF产品在此期间100%实现正收益，其精准的资产配置能力与稳健的风险控制水平，在波动市场中尤为凸显。
从业绩榜单来看，头部基金公司的竞争力进一步集中，国泰基金与易方达基金成为本次TOP10榜单的“绝对主角”，两家公司包揽多席名额，直观印证了大类资产配置能力与行业轮动节奏把控，已成为FOF业绩突围的核心关键。
国泰基金曾辉“霸榜前二”
国泰基金经理曾辉管理的两只产品，直接占据了榜单第一、二位，成为“最大黑马”。其中国泰优选领航一年持有以77.13%的收益率摘得FOF类冠军，国泰行业轮动A以67.89%的收益位列第二。从最新财报露的持仓来看，国泰优选领航一年持有重点配置了科技与资源类主题ETF，包括广发中证香港创新药ETF、富国中证稀土产业ETF等产品年表现强势，为组合收益提供了重要贡献。
从二季报披露的持仓可窥见其收益逻辑：国泰优选领航一年持有将重心放在了科技与资源类主题ETF上，所配置的广发中证香港创新药ETF、富国中证稀土产业ETF等标的，今年以来均表现强势，为组合贡献了核心收益增量。
对于下半年布局，曾辉在半年报中明确了“超涨-超跌”的配置框架，重点锁定三类机会：一是成长赛道中的超跌方向，如稀土、光伏、碳酸锂等新材料领域；二是调整四年的创新药板块，尤其看好港股创新药企业中具备世界级竞争力的标的；三是周期领域的黄金、白银等资源品，在现货价格走强与美元走弱的双重驱动下，这类资产的配置价值持续提升。此外，他还提到，A股地产板块当前估值处于极低水平，未来有望迎来修复行情。
易方达“六席入围”
相较于国泰基金的“单点爆发”，易方达基金则展现出“集团军作战”的强大实力，成为入围数量最多的基金公司。
其中，胡云峰管理的易方达优势回报A以54.51%的收益率位列第三。回溯其操作，自去年四季度起持续提升港股配置比例的策略，在今年上半年为组合带来了显著正贡献；进入二季度，他进一步优化持仓结构，降低消费板块敞口、提升金融板块配置，并在科技领域灵活调整布局，精准踩中市场节奏。
另一位基金经理张浩然同样表现抢眼，其管理的易方达优势领航六个月持有A、易方达优势驱动一年持有A等4只FOF均成功入围十强。对于下半年市场，张浩然在二季报中给出了全球化视角的判断：美国市场短期或面临压力，但2026年欧美政策有望同步支撑经济；国内方面，下半年经济整体将保持稳定，但内需不足与通缩压力仍需关注，科技板块在产业政策推动下或延续强势，金融与稳定板块则具备较强防御属性。
风险提示：基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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